Manual do Mercado Monetário Brasileiro

Política Monetária: a política monetária atua sobre os meios de pagamentos, títulos públicos e taxas de juros, modificando o custo e nível de oferta do crédito. Ela determina o nível das taxas de juros e a oferta de crédito na economia. No Brasil, usamos um modelo de política monetária chamado de Meta de inflação. Neste modelo o principal instrumento é a taxa de juros, que é determinada com vistas a cumprir a meta estabelecida para a inflação do ano.

Política Cambial: a política cambial deve ter como objetivo gerenciar as contas externas do país. É formada por um conjunto de normas e regras que podem impor controles ao mercado onde se negociam moedas estrangeiras.

Política fiscal: é a decisões do governo sobre como e quando irá arrendar de tributos e sobre quanto e de que forma irá gastar os recursos disponíveis.  A política fiscal exerce um forte impacto na política monetária, dado que pode haver diminuição ou aumento dos gastos públicos e/ou diminuição ou aumento da carga tributária.

A política monetária é implementada de 3 forma, pelo COPOM – comitê de política monetária:

– Recolhimento de compulsórios: representa o montante cobrado sobre depósitos a vista, a prazo, poupança e etc., que os bancos obrigatoriamente recolhem ao BACEN. Ao recolher estes recursos o BACEN está diminuindo a capacidade dos bancos de emprestar.

– Redesconto: empréstimos que o Banco Central faz aos bancos que tenham necessidade de liquidez. Ao utilizar este instrumento o BACEN está colocando dinheiro na economia. É um tipo de cheque especial para os bancos.

– Open Market: Permite que as autoridades monetárias façam a expansão ou a retração dos meios de pagamento.

Quando o governo define a política cambial ele procuram envolver: o acesso ao mercado de cambio e o preço da moeda estrangeira dentro do país. A política cambial brasileira a muito tempo que utiliza através do sistema de preço de flutuante, isto é o mercado estabelece o nível da taxa de câmbio no país.

Mas se o doar se valorizar acima de um nível que possa impactar outras variáveis econômicas, como a inflação, o Banco Central pode atuar vendendo dólar para tentar baixar seu preço e o inverso também é valido.

O COPOM tem 3 objetivos básicos:

•  Implementar a política monetária
•  Analisar a inflação
•  Definir a meta de taxa de juros (SELIC)

Inflação é o aumento contínuo nos preços gerais da economia durante um certo período de tempo, que gera perda na capacidade de compra da moeda.

Os índices de preços mais importantes são:

• IPCA – índice de preço ao consumidor amplo

Este índice é calculado pelo IBGE e o universo de pesquisa são pessoas que ganham de 1 a 40 salários mínimos, nas regiões metropolitanas das principais capitais do país ( Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador, Curitiba, além do distrito federal e o município de Goiânia. Este índice é o índice oficial do governo, funcionando como parâmetro para o sistema de metas inflacionárias desde julho/99.

• IGP – M – índice geral de preços do mercado

É calculado pela fundação Getúlio Vargas, por solicitação da FEBRABAN e compreende o período entre o dia 21 do mês anterior ao de referencia a o dia 20 do mês de referência. É composto pela média ponderada de 3 outros índices:

•  IPA – índice produtos no atacado (60%)
•  IPC – índice de preço ao consumidor (30%)
•  INCC – Índice Nacional da construção civil (10%)

Outros indicadores existentes no mercado:

•  DI – depósito interfinanceiros – as instituições trocam recursos entre as mesmas. Muito investimento de renda fixa tem como base o rendimento do DI. A taxa média do DI over é divulgado diariamente pela CETIP e tem como base as operações de depósitos interfinanceiros pré fixados, pactuadas por um dia útil e registradas no sistema da CETIP, a taxa considera apenas os dias úteis 252 dias.
• TR – taxa referencial – Sua forma de cálculo sofreu várias modificações e atualmente é calculada com base na TBF – taxa básica financeira, e sobre ela é aplicado redutor definido pelo BACEN.
•  Taxa de Cambio – O BACEN divulga diariamente no final do dia, a média de cambio das moedas estrangeiras, tanto para compra como para venda, sendo utilizado para diversos contextos no mercado financeiro.

Definição meta de taxa de juros pelo COPON

A definição da taxa de juros é feita pelo COPON. Esta taxa é a média das operações de financiamento por um dia, lastreadas em títulos públicos federais e realizadas no SELIC – Sistema Especial Liquidação e Custódia.

• PIB – produto interno Bruto

O PIB é tudo que é produzido em um país, seja ele produto ou serviço, e pode ser medido pela ótica da produção e do dispêndio.

Pela ótica da produção: é a soma de 3 setores (agropecuário + setor industrial + setor de serviços)

Pela ótica do dispêndio: é a soma do consumo + investimento + gastos do governo + exportações – importações

Fonte.:

– Lei 4595 – chamada lei da Reformas Bancárias

–  Lei 4728 – chamada lei do Mercado de Capitais

– Matérial de Mercado Financeiro e de Capitais – Universidade Paulista 2017

Por Lucas Marques da Silva

Fonte: tributario.com.br